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杜景涛   2018-03-30 本文章147阅读

尊敬的天猊证券投资基金持有人你们好:

 

最近一个月的国际国内大事不断:中国成功召开了两会,进行了修宪。我们的习大大主席庄严地对着宪法宣誓就职,这是中国几千年的大事。权利再大,也大不过宪法。中国进入了正规的法治时代。除此之外,如果国家领导人能够连任,中国的国运和国势也将更加顺利前行。其实国外领导人连任也不是没有例外,比如德国的默克尔连任四任,普京都干了20年了。

 

美国刚声称要和中国大打贸易战,股市就大幅下跌,全世界的股市都挖了个大坑。中国A股和香港股市受伤更重,上个月2月7日到9日的大坑刚填一半,结果又来了一个坑。但市场很神奇和诡异的是:以医药和新兴行业为代表的股票从底部反转,并逐步创出新高。创业板指数爬上出了上个月的坑,还创出了新高。股票市场总是反人性逆大众预期而动。

 

目前市场上最强势的代表板块股票有以下几个:芯片相关股票,以创新生物药为代表的泛医药股票,云计算工业互联网等相关股票,以及业绩超预期的一些股票。但总体来看2018年的股票市场的风险偏好在提高,国家大力扶持的新兴行业股票走强,市场也愿意给予相对高的估值;加之A股市场总体资金量有限,相对时间内资金就玩起来存量的游戏,前几年涨幅相对大的老白马蓝筹股票表现相对落后。创业板成指和综合指数都有明显反转迹象,也即经历近3年的下跌之后,逐步转头向上了。

 

股票市场总有自身的运行特点和规律,中长期股价跟随价值运动,中短期在情绪和和偏好之间来回摆动。

 

我们去年底对今年的一个判断就是芯片和医药相关股票会是表现非常不错的板块,今年的市场也印证了我们的预判,我们的组合里一直在这两板块有相当的比重布局。但投资是守正出奇,稳中求胜,我们也不会押得很偏,其他行业的股票也有适当布局和持仓。

 

目前组合中的仓位和股票与上个月月报中提及的没有太大变化,在局部调整中增加了A股中的兆易创新(存储芯片类龙头股票),东阿阿胶(低估值,业绩开始加速增长消费股票),和港股的金蝶国际(云计算互联网类股票,长期空间广阔)。

 

祝好!

 

天猊投资杜景涛